金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为(wèi)日本(běn)股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润在(zài)美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩的风险在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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